Die globalen Märkte fallen nach dem Einbruch der Wall Street stark

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Anerkennung…Hiroko Masuike / Die New York Times

Die globalen Märkte fielen am Freitag nach dem schlimmsten Tag an der Wall Street seit Wochen stark, angeführt von einem Rückgang der Aktien in Japan um 4 Prozent.

Investoren auf der ganzen Welt orientierten sich am Börsenkurs am Donnerstag in den USA, als der S & P 500-Index um fast 2,5 Prozent fiel.

Die wichtigsten europäischen Märkte haben am Freitag tiefer geöffnet, und der Stoxx Europe 600 ist um 1,4 Prozent gefallen.

In Asien gingen die Aktien in Hongkong und Taiwan um mehr als 3 Prozent zurück. Die Märkte in Südkorea und Australien gingen um mehr als 2 Prozent zurück. Die Performance in Asien war in gewisser Hinsicht die schlechteste seit März, obwohl sie monatelang erhebliche Gewinne verzeichnete, da die Anleger auf die Aussicht auf ein Auftreten des Coronavirus-Ausbruchs setzten.

Der Ausverkauf war breit abgestützt und traf Aktien, Anleihen, Gold und Öl. Sogar Bitcoin fiel. Die Anleger reagierten auf einen Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen, was viele als Signal dafür sahen, dass die Federal Reserve und andere Zentralbanken bald beginnen könnten, sich von der Geldpolitik zu lösen, die sie bereits vor der Auslösung der Coronavirus-Pandemie angewendet hatten Wachstum.

Es war nicht klar, ob sich der Abschwung bis in die Zeit der Wall Street fortsetzen würde. Die Terminmärkte setzten nur auf einen bescheidenen Rückgang in New York, als der Handel später am Tag eröffnet wurde.

Der jüngste Anstieg der Anleiherenditen könnte die Kreditaufnahme verteuern und den Fortschritt in Richtung der wirtschaftlichen Ziele der Federal Reserve verlangsamen.
Anerkennung…Leah Millis / Reuters

Ein turbulenter Tag an den Finanzmärkten ließ die Zuschauer in Frage stellen, ob die Federal Reserve zu wenig Bedenken gezeigt hatte, als die längerfristigen Zinssätze stiegen – und Spekulationen anregte, dass die Führung der Zentralbank sich möglicherweise gegen den Anstieg aussprechen muss.

Renditen für alle bis auf sehr kurzfristige Staatsschulden bewegte sich stark höher am Donnerstag, teilweise getrieben von den Erwartungen, dass sich das Wirtschaftswachstum nach der Pandemie zurückziehen wird. Fed-Beamte hatten war zuversichtlich In den letzten Wochen stiegen die Zinsen, was auf den Anstieg als Zeichen des wachsenden wirtschaftlichen Vertrauens und auf das Herunterspielen des Risikos eines plötzlichen Anstiegs der Kreditkosten hinwies.

Der plötzliche Sprung am Donnerstag wirkte sich jedoch auf die Finanzmärkte aus, und Analysten von Evercore ISI sagten, dass sich die Botschaft der Fed infolgedessen ändern könnte. Der Anstieg der Renditen könnte die Kreditaufnahme von Regierung, Verbrauchern und Unternehmen verteuern und den Fortschritt in Richtung der wirtschaftlichen Ziele der Fed verlangsamen.

“Die Fed-Führung trägt eine gewisse Verantwortung dafür, da das Fehlen jeglicher Anzeichen von Besorgnis oder – unserer Ansicht nach angemessener – der Sorgfalt der Zentralbank in den letzten Tagen” in den Märkten als grünes Licht für höhere Realrenditen gelesen wurde “. Krishna Guha und Ernie Tedeschi schrieben in einer Reaktionsnotiz eine Erzählung, die sich unter Finanzanalysten schnell entwickelte.

Am Donnerstag stiegen die Renditen der 10-jährigen Schatzanweisung auf 1,6 Prozent. Diese Rate lag für einen Großteil des Jahres 2020 unter 1 Prozent und war in diesem Jahr teilweise stetig gestiegen, da die Anleger erwarten, dass eine Flut neuer Staatsausgaben und die Einführung des Coronavirus-Impfstoffs später in diesem Jahr zu einem schnellen Wirtschaftswachstum führen würden.

Trotz mehrerer öffentlicher Auftritte in den letzten Tagen haben Zentralbankbeamte, darunter der Fed-Vorsitzende Jerome H. Powell und John C. Williams, der New Yorker Fed-Chef, keine Bedenken hinsichtlich der Verschiebung der Renditen geäußert. Raphael Bostic, der Präsident der Fed von Atlanta, sagte erst am Donnerstagnachmittag, dass er die Erhöhungen noch nicht als Grund zur Besorgnis betrachte.

“Die Fed war bisher nicht bereit, die Märkte zu beruhigen”, und das hat dazu beigetragen, die Renditebewegung anzukurbeln, schrieben Analysten von TD Securities am Donnerstag.

Einige Ökonomen spekulieren, dass die Fed die Größe oder den Stil ihres Anleihekaufs ändern könnte, um die längerfristigen Zinssätze besser zu halten.

“Eine Änderung des Tons scheint aus unserer Sicht zumindest gerechtfertigt zu sein und möglicherweise mehr”, schrieben Herr Guha und Herr Tedeschi. “Das könnte in den nächsten 24 Stunden kommen.”

DirecTV blutet Kunden schneller als die meisten Pay-TV-Dienste.
Anerkennung…Christopher Gregory / Die New York Times

AT & T verkauft einen Teil seines TV-Geschäfts, das aus den Marken DirecTV, AT & T TV und U-verse besteht, im Rahmen eines Spin-off-Deals an die Private-Equity-Gesellschaft TPG, um Vermögenswerte abzubauen, um mit einer belastenden Schuldenlast fertig zu werden und sich auf das Geschäft zu konzentrieren Mobilfunk- und Streaming-Unternehmen.

Der Deal, durch den TPG eine Minderheitsbeteiligung erhält, bewertet das TV-Geschäft mit 16,25 Milliarden US-Dollar – etwa ein Drittel davon Die 48,5 Milliarden US-Dollar, die AT & T nur für DirecTV gezahlt hat im Jahr 2015.

AT & T hat im Dezember Schulden in Höhe von 157 Milliarden US-Dollar. Dies ist das Ergebnis von Megadeals, einschließlich der Käufe von DirecTV und Time Warner. wofür es 85,4 Milliarden Dollar bezahlt hat Die Unterhaltungsindustrie wurde von Netflix und einer Reihe von Wettbewerbern gestört, die um die Aufmerksamkeit der Zuschauer kämpften. Dies erschwerte die Pläne für DirecTV, das 2020 mehr als 3,2 Millionen Abonnenten verlor, und für HBO Kronjuwel von Time Warners Geschäft.

Die Anleger haben befürchtet, dass AT & T nicht rentabel genug sein wird, um die Schuldenlast zu bewältigen. Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr einen Vorsteuergewinn von rund 53,8 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass es für jeden Dollar Vorsteuergewinn etwas mehr als 3 US-Dollar Gesamtverschuldung trägt. Traditionell bevorzugt AT & T, dass dieses Verhältnis näher bei 2,5 zu 1 liegt.

Im Rahmen des Vertrags mit TPG wird AT & T 70 Prozent des neuen eigenständigen Unternehmens besitzen, das von DirecTV übernommen wird, und TPG wird 30 Prozent besitzen. Der Vorstand des neuen Unternehmens wird aus zwei Vertretern jedes Unternehmens und dem Geschäftsführer der Videoeinheit von AT & T, Bill Morrow, bestehen.

Die Unternehmen hoffen, die Herausforderungen für DirecTV zu lösen – nämlich eine Abonnentenbasis, die Kunden schneller blutet als die meisten Pay-TV-Dienste. Der Jahresumsatz der DirecTV-Gruppe ging im vergangenen Jahr um 11 Prozent auf 28,6 Milliarden US-Dollar zurück, und der Betriebsgewinn ging um 16,2 Prozent auf 1,7 Milliarden US-Dollar zurück. Das Unternehmen rechnet auch mit dem Wachstum von AT & T TV, dem Unternehmen Neuer Dienst, der TV über das Internet auf eine Set-Top-Box überträgt.

“Wir haben dieses Ergebnis sicherlich nicht erwartet, als wir die DirecTV-Transaktion im Jahr 2015 abgeschlossen haben, aber es ist die richtige Entscheidung, das Geschäft voranzutreiben”, sagte John Stankey, CEO von AT & T, der als Executive bei WarnerMedia sowohl DirecTV als auch Time leitete Warner handelt.

TPG verfügt über umfangreiche Erfahrung mit Unternehmenspartnerschaften, einschließlich der Übernahme eine gemeinsame Beteiligung an der McAfee-Computersicherheitseinheit von Intel und zusammenarbeiten mit Humana in seinem Deal für den Hospizanbieter Kindred. Es hat Teile von besessen Spotify, Agentur für kreative Künstler, der Kabelanbieter Astound Broadband und Entertainment Partners, der Software für die Unterhaltungs- und Videoindustrie bereitstellt.

AT & T hat weitere Veräußerungen nicht ausgeschlossen.

Mit den Bestellungen von DoorDash wuchsen auch die Verluste.
Anerkennung…Sean Sirota für die New York Times

In seinem erster Ergebnisbericht Als börsennotiertes Unternehmen hat DoorDash gezeigt, wie es von der Pandemie profitiert hat, obwohl es angedeutet hat, dass Schwierigkeiten vor ihm liegen könnten.

Das Lieferunternehmen erzielte am Donnerstag im vierten Quartal einen Umsatz von 970 Millionen US-Dollar, ein Plus von 226 Prozent gegenüber dem Vorjahr, da die Gesamtbestellungen um 233 Prozent stiegen. Das Schicksal des Unternehmens wurde durch die Pandemie gestärkt, da die Menschen zu Hause geblieben sind, um sich vor dem Coronavirus zu schützen, und DoorDash verwendet haben, um Lebensmittel und andere Artikel zu bestellen.

Es wurde jedoch auch ein Verlust von 312 Millionen US-Dollar ausgewiesen, verglichen mit einem Verlust von 134 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Unternehmen, das ging im Dezember an die Börse, sagte, es habe die Ausgaben für Werbung, Kundenrekrutierung, Forschung und Entwicklung und andere Ausgaben erhöht. DoorDash sagte, es habe auch Geld verloren, weil mit der aktienbasierten Vergütung im Zusammenhang mit seinem Börsengang Kosten verbunden waren.

Noch wichtiger war, dass DoorDash davor warnte, dass der Anstieg durch die Pandemie nachlassen könnte. Die weit verbreitete Verfügbarkeit von Impfstoffen in den kommenden Monaten dürfte dem Unternehmen „Gegenwind“ für das Wachstum geben.

“Wir erwarten einen Rückgang des Kundenengagements und der durchschnittlichen Bestellwerte, obwohl die genaue Menge unklar bleibt”, sagte das Unternehmen.

Die Warnhinweise ließen die DoorDash-Aktie im nachbörslichen Handel um fast 13 Prozent fallen.

Neben den kurzfristigen Auswirkungen der Pandemie steht DoorDash vor weiteren Herausforderungen. Restaurantbesitzer Haben sich beschwert dass seine Gebühren, oft 30 Prozent der Bestellungen, zu hoch sind, um ihre Kosten zu decken. Einige Städte, darunter Cleveland, Denver und Chicago, haben vorübergehende Maßnahmen ergriffen, um die Gebühren zu senken, die Liefer-Apps während der Pandemie für Restaurants erheben. DoorDash hat von geantwortet Kunden zusätzliche Gebühren berechnen in diesen Städten.

In einer Gewinnaufforderung gaben Führungskräfte von DoorDash an, sich auf langfristigen Erfolg und Wachstum zu konzentrieren. Tony Xu, der Geschäftsführer, sagte, dass sich die Menschen selbst bei der Wiedereröffnung der Restaurants wahrscheinlich weiterhin auf die Lieferungen von DoorDash verlassen würden, da sie sich “an eine Convenience-Wirtschaft gewöhnt” hätten.

“Dieses Geschäft ist umso kritischer, als wir aus der Pandemie herauskommen”, sagte er.

Ein Bild von Brian Chesky, dem Geschäftsführer von Airbnb, auf dem Nasdaq-Bildschirm am Times Square am 10. Dezember, dem Tag, an dem die Aktien des Unternehmens zu handeln begannen.
Anerkennung…Hiroko Masuike / Die New York Times

Airbnb, das seitdem himmelhohe Erwartungen hat Blockbuster-Börsengang Im Dezember verzeichnete das Unternehmen in seinem ersten Gewinnbericht als börsennotiertes Unternehmen einen Umsatzrückgang und einen Verlust von satten 3,9 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen erzielte in den letzten drei Monaten des Jahres einen Umsatz von 859 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Verlust wurde durch Kosten in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungen im Zusammenhang mit dem Börsengang sowie durch eine Anpassung der Bilanzierung eines Notfallkredits in Höhe von 827 Millionen US-Dollar verursacht, den das Unternehmen im vergangenen Jahr zur Bewältigung der Pandemie aufgenommen hatte.

Der Verlust von Airbnb nähert sich dem Uber verlor 5,2 Milliarden Dollar in seinem ersten vollen Quartal als Aktiengesellschaft und erneute Fragen, ob unrentable Tech-Start-ups einen Gewinn erzielen können. Obwohl die meisten geldverlierenden Technologieunternehmen sagen, dass sie Geld ausgeben, um schnelles Wachstum zu fördern, erschweren die sinkenden Einnahmen von Airbnb dieses Argument.

Airbnb präsentierte seine rückläufigen Einnahmen als Zeichen der Widerstandsfähigkeit in einem Jahr, in dem das Reisen aufgrund der Pandemie zum Stillstand kam. Im vergangenen Frühjahr verlor das Unternehmen Buchungen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar. entlassenes Personal und als Reaktion auf Sperrungen und andere Einschränkungen Notfinanzierungen aufgebracht. Bis zum Sommer waren die Buchungen wieder gestiegen, obwohl dies nicht ausreichte, um das Umsatzloch auszugleichen.

Im Dezember ging das Unternehmen an die Börse und sammelte 3,5 Milliarden US-Dollar, was einem Wert von mehr als 100 Milliarden US-Dollar entspricht. Seitdem ist die Bewertung aufgrund der Erwartungen der Anleger, dass eine schnelle Einführung von Impfstoffen einen neuen Boom im Reiseverkehr auslösen würde, auf 120 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Ron Josey, Analyst bei JMP Securities, sagte, der Umsatz von Airbnb sei höher als erwartet. Dies zeigte, dass das Unternehmen bereit war, die Vorteile zu nutzen, wenn die Menschen wieder auf Reisen gehen.

“Niemand weiß, wie schnell die Nachfrage zurückkommt”, sagte er, aber wenn dies der Fall ist, “ist Airbnb ein Aktiengewinner.”

Die Airbnb-Aktie stieg im nachbörslichen Handel um 2 Prozent.

Doch selbst wenn sich das Reisen in diesem Jahr erholt, steht Airbnb vor Herausforderungen. Seine Gastgeber, die sein Inventar in Form von Immobilienanzeigen zur Verfügung stellen, sind geworden zunehmend frustriert mit dem Unternehmen und versuchen, ihre Vermietungen unabhängig aufzulisten. Seine Probleme mit “Partyhäuser”Verschlechterte sich in der Pandemie und das Unternehmen hat neue Regeln herausgebracht. Und Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt weiterhin prüfen der „Airbnb-Effekt“, Wohnimmobilien in Wohngebieten in Hotels umzuwandeln.

In einem Gespräch mit Analysten sagte Brian Chesky, CEO von Airbnb, die Priorität des Unternehmens bestehe darin, sich auf eine Erholung der Reisen vorzubereiten, unter anderem durch Marketing, Rekrutierung von Gastgebern und Verbesserung des Kundenservice.

“Reisen kommt zurück”, sagte er. “Wir glauben, die Menschen sehnen sich nach dem, was ihnen weggenommen wurde.”



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