Warren Buffetts Berkshire Hathaway meidet große Geschäfte

Ansichten: 17
0 0
Lesezeit:9 Minute, 12 Zweite

Berkshire Hathaway neueste Jahresergebnisseund der Begleitbrief an die Investoren des Orakels von Omaha enthüllen ein klares Thema: Warren Buffett geht nicht mehr so ​​viele Risiken ein – oder große Schwankungen bei der Geschäftsabwicklung – wie früher.

Berkshire gibt mehr von seinen 138 Milliarden US-Dollar in bar für kleinere Investitionen aus. im Gegensatz zu dem Einsatz bei den großen Akquisitionen, die er in der Vergangenheit gemacht hat. Das Konglomerat hat im vergangenen Jahr fast 25 Milliarden US-Dollar seiner eigenen Aktien zurückgekauft, ein Rekord für ein Unternehmen, das bis vor kurzem nicht bereit war, sein Geld auf diese Weise auszugeben.

Mr. Buffett gab bei seinem letzten Versuch, Blockbuster-Geschäfte abzuschließen, einen großen Fehler zu. Er schrieb, dass die 37 Milliarden Dollar, die er für Precision Castparts, einen Hersteller von Flugzeugteilen, bezahlte, zu viel waren. (Die Transaktion von 2016 führte letztes Jahr zu einer Abschreibung von 10 Milliarden US-Dollar.) „Niemand hat mich in irgendeiner Weise in die Irre geführt“, schrieb er. “Ich war einfach zu optimistisch.”

Berkshires größte Wetten sehen nicht besonders konträr aus. Dazu gehören ein Anteil von 120 Milliarden US-Dollar an Apple und Mehrheitsbeteiligungen an der Burlington Northern Railroad und Berkshire Hathaway Energy. Die Aktie von Berkshire ist gestiegen, hat aber in den letzten Jahren eine Underperformance gegenüber dem S & P 500 erzielt.

  • Herr Buffett ist nicht optimistisch in Bezug auf Anleihen und schreibt, dass Anleiheinvestoren angesichts der Anzeichen von Besorgnis an den Schuldenmärkten vor einer „trostlosen Zukunft“ stehen. Er warnte, dass „riskante Kredite“ und andere Möglichkeiten, festverzinsliche Renditen zu erzielen, zum Ruin führen würden .

Investoren scheinen es nichts auszumachen, dass Mr. Buffett seine sogenannte Elefantenwaffe für große Akquisitionen abgelegt hat. Zumindest für jetzt. “Er muss den Elefanten nicht wirklich finden, weil er bereits zwei Elefanten hat, die gefüttert werden müssen.” sagte Thomas Russo, ein Aktionär aus Berkshire, der sich auf die Eisenbahn- und Energieunternehmen bezieht. Dies deutet darauf hin, dass Investoren in Berkshire an Bord sind und sich vorerst eher auf Rückkäufe und bestehende Geschäfte als auf mutige neue Wetten konzentrieren.

Senatsdemokraten werden eine Erhöhung des Mindestlohns aus dem Konjunkturprogramm streichen. Der Schritt kam, nachdem der Parlamentarier des Senats entschieden hatte, dass eine Erhöhung des Bundessatzes auf 15 USD pro Stunde gegen die Regeln der Kammer verstößt. Das Wall Street Journal berichtet. Das Haus, das die Lohnerhöhung in seiner Version der 1,9-Billionen-Dollar-Rechnung genehmigt hatte, muss die Änderung unterzeichnen.

Die FDA genehmigt den Covid-19-Impfstoff von Johnson & Johnson. Die One-Shot-Behandlung ist die neueste Notfallgenehmigung gewinnen, da der Rückgang bei neuen Coronavirus-Fällen offenbar ein Plateau erreicht hat. Aber die Versorgung mit dem Impfstoff von J. & J. wird sein zunächst begrenzt.

Präsident Biden wird Saudi-Arabiens zweitgrößten Führer wegen Jamal Khashoggis Mordes nicht sanktionieren. Die Entscheidung nicht zu bestrafen Der Kronprinz des Landes, Mohammed bin Salman, war über seine Zustimmung zur Ermordung von Herrn Khashoggi im Jahr 2018 das jüngste Anzeichen dafür begrenzte Konsequenzen für die Tat.

Nasdaq treibt seinen Vorschlag zur Board-Diversity voran. Der Plan der Börse, an ihrem Markt notierte Unternehmen dazu zu verpflichten haben vielfältigere Direktoren hat überwältigende öffentliche Unterstützung, es sagte der SEC Nasdaq nimmt einige Verbesserungen vor, darunter die Gewährung einer einjährigen Nachfrist für Unternehmen und die Bereitstellung von mehr Flexibilität für Unternehmen mit kleineren Verwaltungsräten.

Streaming-Dienste dominieren die Golden Globes. Netflix hat 10 Auszeichnungen erhalten letzte Nacht, während Amazonas “Borat Subsequent Moviefilm” der erste Titel eines Streamers war, der die beste Filmkomödie oder das beste Musical gewann.

SoftBank sagte am Freitag, dass es hatte schloss seinen Rechtsstreit mit Adam NeumannPeter Eavis von The Times berichtet, dass WeWork nur 16 Monate nach der Rettung durch SoftBank den Weg für den Börsengang ebnet.

Ein Rückblick: Zum Zeitpunkt der Rettung bot SoftBank an, Aktien im Wert von 3 Mrd. USD von WeWork-Aktionären zu kaufen, einschließlich des Mitbegründers Neumann, der während des katastrophalen Börsengangs des Unternehmens im Jahr 2019 als CEO zurücktrat. Dann, als das Coronavirus WeWork leerte Büros, sagte SoftBank im April, dass es würde nicht mit dem Kauf weitermachenund forderte Herrn Neumann auf verklagen.

Wer hat in der Siedlung die Nase vorn?

  • SoftBank Laut zwei Personen mit Kenntnis der Siedlung gibt sie jetzt nur noch 1,5 Milliarden US-Dollar für die Aktie aus, anstatt 3 Milliarden US-Dollar. Die niedrigere Rechnung ist jedoch, weil SoftBank die Anzahl der Aktien, die es kaufen wird, halbiert; Das bedeutet, dass Herr Neumann 480 Millionen US-Dollar anstelle von bis zu 960 Millionen US-Dollar erhalten wird. (SoftBank hat weit über 10 Milliarden US-Dollar in WeWork investiert.)

  • Herr Neumann diesen Leuten zufolge wurden auch einige Zugeständnisse gemacht. SoftBank versprach, 50 Millionen US-Dollar für seine Anwaltskosten zu zahlen, ein Darlehen in Höhe von 430 Millionen US-Dollar um fünf Jahre zu verlängern und die letzten 50 Millionen US-Dollar einer ihm geschuldeten Beratungsgebühr in Höhe von 185 Millionen US-Dollar zu zahlen.

Was jetzt? Durch die Beilegung des Streits wird ein großes Hindernis für die Veröffentlichung von WeWork beseitigt. SoftBank war in Gesprächen, um mit BowX Acquisition, einem SPAC von Vivek Ranadivé, dem Gründer von Tibco Software und Eigentümer der Sacramento Kings der NBA, zu fusionieren. Ein solcher Deal würde einige entscheidende Fragen aufwerfen:

  • SoftBank besitzt 70 Prozent der WeWork-Aktien, hat jedoch die direkte Kontrolle über knapp die Hälfte der Aktionärsstimmen. Würden sich diese Zahlen nach einem Angebot ändern? WHO tut WeWork kontrollieren?

  • Würden Anleger erneut die finanzielle Leistung von WeWork in Frage stellen? Es ist nicht klar, wie sich das Unternehmen in letzter Zeit entwickelt hat. Zuletzt hat es seine Finanzdaten vor etwa 18 Monaten öffentlich bekannt gegeben. Und es kommt eine Flut von Büroflächen, die für Unternehmen attraktiver sein könnten als die Nutzung von WeWork-Flächen. In der Zwischenzeit ist es möglicherweise weniger wahrscheinlich, dass Einzelpersonen einen gemeinsamen Arbeitsbereich nutzen, nachdem sie sich daran gewöhnt haben, von zu Hause aus zu arbeiten.


Der Zustand der Verbraucherausgaben ist ein Thema, wobei eine breite Palette von Einzelhändlern Gewinne meldet, einschließlich Kohls, Nordstrom und Ziel am Dienstag; Geld Baum Am Mittwoch; und Costco und Spalt am Donnerstag.

In anderen Gewinnnachrichten später heute Zoomen Es wird erwartet, dass ein weiterer Blockbuster-Bericht veröffentlicht wird. Führungskräfte werden jedoch gefragt, ob sich das Wachstum des Unternehmens fortsetzen kann, wenn viele Mitarbeiter ins Büro zurückkehren.

Die Jahrestagung der Nationaler Volkskongress von China beginnt am Freitag, wo der neueste Fünfjahres-Wirtschaftsplan des Landes bekannt gegeben wird. unter anderem Maßnahmen.

Das Neueste US-Stellenbericht wird am Freitag veröffentlicht. Ökonomen erwarten im Februar einen Zuwachs von 165.000 Arbeitsplätzen gegenüber 49.000 im Vormonat.


Die Citigroup hat keine Rechtsgrundlage, um einen Investorenvorschlag zu blockieren, der einen Bericht darüber verlangt, wie sich seine Praktiken auf Minderheitengemeinschaften auswirken. Die SEC entschied am Freitag. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Vorstand der Bank im Blickfeld der Öffentlichkeit selbst prüfen muss.

Citi hatte die SEC um Erlaubnis gebeten, den Vorschlag von ihrer jährlichen Aktionärsvertretung fernzuhalten. DealBook zuerst gemeldet Letztes Jahr forderten zwei mit Gewerkschaften verbundene Investmentgruppen, CtW und SEIU, die sechs größten Banken des Landes auf, „rassistische Aktienprüfungen“ durchzuführen. Die Gewerkschaften forderten sie auf, mit Bürgerrechtsgruppen, Mitarbeitern und Kunden an Prüfungen von Praktiken zu arbeiten, die dann veröffentlicht würden.

  • In seiner Vorlage bei der SEC sagte Citi, sie habe die „wesentlichen Elemente“ des Vorschlags bereits „im Wesentlichen umgesetzt“. Dieter Waizenegger, Geschäftsführer der CtW Investment Group, sagte gegenüber DealBook: „Es ist wichtig, eine unabhängige Bewertung der Bankpraktiken vorzunehmen.“

Citi könnte sich einem Rechtsstreit gegenübersehen, wenn es den Vorschlag ignoriert. nachdem sich die Kommission geweigert hatte, die feste Deckung zu geben. Eine Sprecherin der Bank stellte in einer Erklärung fest, dass sie mehr als 1 Milliarde US-Dollar bereitgestellt hat, um schwarzen Hausbesitzern und Unternehmern zu helfen und ihre Belegschaft besser zu diversifizieren. “Citi konzentriert sich akut darauf, die Rassenungleichheit zu beseitigen, insbesondere im Hinblick auf die dadurch entstandene Wohlstandslücke”, fügte sie hinzu.


Bis vor kurzem wurden diejenigen, die Unternehmen an Private-Equity-Unternehmen verkauften, nicht haftbar gemacht, wenn nach dem Verkauf etwas schief ging – das war schließlich das Problem des neuen Eigentümers. Diese Tage könnten vorbei sein, schreibt Bill Cohan für Times Opinion.

Leitende Angestellte und Direktoren können für die Genehmigung eines „rücksichtslosen“ Verkaufs verantwortlich gemacht werden. Ein Bundesrichter in New York kam im Dezember zu dem Schluss. Die Jones Group, das schwache Bekleidungsunternehmen, dem Nine West und Stuart Weitzman gehörten, verkaufte sich 2013 an Sycamore Partners. Das Buyout-Unternehmen änderte später die Vertragsbedingungen und die Schulden des Unternehmens übertrafen die Empfehlungen der Banker. Nine West meldete 2018 Insolvenz an und die Aktionäre verklagten die ehemaligen Direktoren der Jones Group. Es droht immer noch ein Prozess, aber potenzielle Verkäufer sollten „zweimal überlegen, bevor sie sich bereit erklären, ein Unternehmen an eine Buyout-Firma zu verkaufen“, schrieb Cohan.

  • In einem Nachricht an KundenDie Anwaltskanzlei Ropes & Gray schrieb, dass das Urteil “eine ernsthafte Warnung” sei und dass die Vertriebsleiter, obwohl sie nach einem Ausstieg möglicherweise nicht beteiligt sind, die Bilanz eines Unternehmens nach dem Ausstieg “nicht ignorieren” können.

Wenn ein Präzedenzfall geschaffen wird, könnten Private-Equity-Unternehmen darunter leidenCohan schlug vor: „Die Tage, in denen ein Unternehmen unabhängig von den Konsequenzen nur an den Meistbietenden verkauft wurde – der gesetzliche Standard an der Wall Street, seit der Oberste Gerichtshof von Delaware den sogenannten entschieden hat Revlon Fall 1986 – könnte gerade vorbei sein. “

  • Oder nicht: Anwälte bei Fried Frank Ich glaube, die umfassenderen Auswirkungen des Falls sind „übertrieben“ und stellen fest, dass die Fakten dieses Falls spezifische „rote Fahnen“ ausgelöst haben.

Weitere Informationen zu den Aussichten für Private-Equity-Transaktionen finden Sie unter Bains jüngster Geschäftsbericht über den Stand der Branche ist heute raus. “Eine Reihe von Gegenwind wird für eine einzigartig herausfordernde Erholung sorgen”, schreibt er.

Angebote

  • Berichten zufolge plant Robinhood, bereits in diesem Monat vertraulich einen Börsengang zu beantragen. ((Bloomberg)

  • Privatanleger im SPAC, die eine Fusion mit dem Elektroautohersteller Lucid planen, versuchen, die Unterstützung für seine depressiven Aktien in den Reddit-Foren zu sammeln. ((Geschäftseingeweihter)

Politik und Politik

  • Gouverneur Andrew Cuomo aus New York entschuldigte sich für „unempfindliche“ Kommentare, nachdem ein zweiter ehemaliger Adjutant ihn der sexuellen Belästigung beschuldigt hatte; er steht vor einer unabhängigen Untersuchung. ((JETZT)

  • China lädt eine nationale digitale Währung auf und überlegt, wie von der Regierung unterstütztes Geld funktioniert. ((JETZT)

Technik

  • Walmart beauftragte Omer Ismail, der beim Aufbau des Konsumentenfinanzierungszweigs von Goldman Sachs half, ein neues Fintech-Unternehmen zu leiten, das vom Einzelhandelsgiganten und Ribbit Capital gegründet wurde. ((Bloomberg)

  • “Voreingenommenheit, Respektlosigkeit und Herabstufungen: Schwarze Mitarbeiter sagen, Amazon habe ein Rassenproblem” (Rekodieren)

  • Der IPO-Prospekt von Coinbase zeigt, wie einige Männer die größten Unternehmen in der Kryptowährung kontrollieren. ((Bloomberg)

Das Beste vom Rest

Wir freuen uns über Ihr Feedback! Bitte senden Sie Ihre Gedanken und Vorschläge per E-Mail an dealbook@nytimes.com.

#Warren #Buffetts #Berkshire #Hathaway #meidet #große #Geschäfte

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.