Die Fed beobachtet die Anleihemärkte, sagt Brainard

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Lael Brainard, einer der in Washington ansässigen Gouverneure der Federal Reserve, gab am Dienstag den ersten wichtigen Hinweis darauf, dass eine wilde Fahrt auf den Anleihemärkten in der vergangenen Woche möglicherweise Alarm bei der Zentralbank des Landes ausgelöst hat.

“Ich achte genau auf die Marktentwicklungen – einige dieser Schritte in der letzten Woche und die Geschwindigkeit dieser Schritte sind mir aufgefallen”, sagte Frau Brainard bei einem Webcast des Council on Foreign Relations. “Ich wäre besorgt, wenn ich ungeordnete Bedingungen oder eine anhaltende Verschärfung der finanziellen Bedingungen sehen würde, die den Fortschritt in Richtung unseres Ziels verlangsamen könnten.”

Frau Brainards Kommentare kommen, nachdem die Renditen von Staatsanleihen letzte Woche gestiegen sind, ein Sprung, der die Finanzmärkte erfasste. Nach einem Rückgang von nur etwa 0,5 Prozent im Jahr 2020
Die Rendite einer 10-jährigen Schatzanweisung – im Grunde genommen der Zinssatz, den die US-Regierung zahlen muss, um ein Jahrzehnt lang Geld zu leihen – stieg am Donnerstag auf 1,61 Prozent. Es hat sich seitdem zurückgezogen und lag am Dienstag bei rund 1,41 Prozent.

Der jüngste Anstieg der Anleiherenditen scheint auf die Überzeugung der Anleger zurückzuführen zu sein, dass Wachstum und Inflation in diesem Jahr steigen werden, was die Fed möglicherweise dazu veranlasst, ihre Unterstützung für Wirtschaft und Märkte früher als erwartet zurückzunehmen. Fed-Beamte waren sich darüber im Klaren, dass sie geduldig sein werden, ihre politische Hilfe zu entfernen, und dass, obwohl sie erwarten, dass die Preisgewinne später in diesem Jahr einbrechen werden, der Anstieg wahrscheinlich nicht von Dauer sein wird.

Obwohl die Anleiherenditen stiegen, hatten die Fed-Beamten einen zuversichtlichen Ton bezüglich des Anstiegs beibehalten.

“In gewisser Weise ist es eine Vertrauenserklärung der Märkte, dass wir uns robust und letztendlich vollständig erholen werden”, so Jerome H. Powell, Vorsitzender der Fed. sagte von steigenden Erträgen während des Kongresszeugnisses Anfang letzter Woche.

Höhere Renditen von Staatsanleihen wirken sich jedoch auch auf die Kreditkosten für alle aus, vom Käufer von Eigenheimen bis hin zu großen Unternehmen, und der plötzliche Sprung hatte die Anleger erschreckt. Analysten waren auf der Suche nach einem Zeichen dass die Fed darauf achtet, was los ist, oder dass sie etwas tun könnte, um die Renditen zu senken. Einige sagten, der Tumult am Donnerstag erinnere insbesondere an den Handel in den frühen Tagen der Pandemie im vergangenen März, als die Finanzmärkte außer Kontrolle geraten bis die Fed intervenierte.

Am Dienstag machte Frau Brainard deutlich, dass die Fed zusah:

“Ich werde die Marktentwicklungen weiterhin genau beobachten, und wenn diese Marktentwicklungen zu diesem Zeitpunkt inkonsistent sind, könnten wir ein Urteil fällen”, sagte sie. “Natürlich haben wir von meinem Platz aus noch etwas Abstand, um unsere Ziele zu erreichen.”

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