AT & T, das mit Schulden aus seinem DirecTV-Deal belastet ist, verkauft einen Teil seines TV-Geschäfts an eine Private-Equity-Firma.

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AT & T verkauft einen Teil seines TV-Geschäfts, das aus den Marken DirecTV, AT & T TV und U-verse besteht, im Rahmen eines Spin-off-Deals an die Private-Equity-Gesellschaft TPG, um Vermögenswerte abzubauen, um mit einer belastenden Schuldenlast fertig zu werden und sich auf das Geschäft zu konzentrieren Mobilfunk- und Streaming-Unternehmen.

Der Deal, durch den TPG eine Minderheitsbeteiligung erhält, bewertet das TV-Geschäft mit 16,25 Milliarden US-Dollar – etwa ein Drittel davon Die 48,5 Milliarden US-Dollar, die AT & T nur für DirecTV gezahlt hat im Jahr 2015.

AT & T hat im Dezember Schulden in Höhe von 157 Milliarden US-Dollar. Dies ist das Ergebnis von Megadeals, einschließlich der Käufe von DirecTV und Time Warner. wofür es 85,4 Milliarden Dollar bezahlt hat Die Unterhaltungsindustrie wurde von Netflix und einer Reihe von Wettbewerbern gestört, die um die Aufmerksamkeit der Zuschauer kämpften. Dies erschwerte die Pläne für DirecTV, das 2020 mehr als 3,2 Millionen Abonnenten verlor, und für HBO Kronjuwel von Time Warners Geschäft.

Die Anleger haben befürchtet, dass AT & T nicht rentabel genug sein wird, um die Schuldenlast zu bewältigen. Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr einen Vorsteuergewinn von rund 53,8 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass es für jeden Dollar Vorsteuergewinn etwas mehr als 3 US-Dollar Gesamtverschuldung trägt. Traditionell bevorzugt AT & T, dass dieses Verhältnis näher bei 2,5 zu 1 liegt.

Im Rahmen des Vertrags mit TPG wird AT & T 70 Prozent des neuen eigenständigen Unternehmens besitzen, das von DirecTV übernommen wird, und TPG wird 30 Prozent besitzen. Der Vorstand des neuen Unternehmens wird aus zwei Vertretern jedes Unternehmens und dem Geschäftsführer der Videoeinheit von AT & T, Bill Morrow, bestehen.

Die Unternehmen hoffen, die Herausforderungen für DirecTV zu lösen – nämlich eine Abonnentenbasis, die Kunden schneller blutet als die meisten Pay-TV-Dienste. Der Jahresumsatz der DirecTV-Gruppe ging im vergangenen Jahr um 11 Prozent auf 28,6 Milliarden US-Dollar zurück, und der Betriebsgewinn ging um 16,2 Prozent auf 1,7 Milliarden US-Dollar zurück. Das Unternehmen rechnet auch mit dem Wachstum von AT & T TV, dem Unternehmen Neuer Dienst, der TV über das Internet auf eine Set-Top-Box überträgt.

“Wir haben dieses Ergebnis sicherlich nicht erwartet, als wir die DirecTV-Transaktion im Jahr 2015 abgeschlossen haben, aber es ist die richtige Entscheidung, das Geschäft voranzutreiben”, sagte John Stankey, CEO von AT & T, der als Executive bei WarnerMedia sowohl DirecTV als auch Time leitete Warner handelt.

TPG verfügt über umfangreiche Erfahrung mit Unternehmenspartnerschaften, einschließlich der Übernahme eine gemeinsame Beteiligung an der McAfee-Computersicherheitseinheit von Intel und zusammenarbeiten mit Humana in seinem Deal für den Hospizanbieter Kindred. Es hat Teile von besessen Spotify, Agentur für kreative Künstler, der Kabelanbieter Astound Broadband und Entertainment Partners, der Software für die Unterhaltungs- und Videoindustrie bereitstellt.

AT & T hat weitere Veräußerungen nicht ausgeschlossen.

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